秘鲁鳀鱼捕捞季遭遇重大挫折，全球鱼粉市场再次被推向历史高位。当地时间5月27日，秘鲁生产部决定将中北部海域鳀鱼禁捕措施继续延长15天至6月10日。这一决定彻底打破市场对于5月底恢复作业的预期，也推动中国鱼粉价格刷新历史纪录。
截至6月初，秘鲁超级蒸汽鱼粉报价已被市场普遍视为达到每吨3,500美元水平，中国市场同步跟涨，买卖双方进入高度博弈状态。
禁捕再次延长，市场预期彻底落空
本轮危机始于5月中旬。由于沿岸海域持续出现暖水团，大量幼鱼聚集进入中北部捕捞区，秘鲁政府于5月中旬宣布暂停中北部鳀鱼捕捞活动。市场原本普遍预计5月底能够恢复生产。
5月27日，秘鲁生产部正式宣布，禁捕措施继续延长15天，执行期限延至6月10日，仅保留北部Bayovar港部分区域开放。消息公布后，市场迅速转向悲观。
利马贸易商MSICeres负责人James Frank和Charles Levy表示，市场此前一直期待重新开捕，但最新决定让整个行业重新回到停滞状态。“所有事情再次暂停，没有新的报价，也没有新的成交。”两位负责人表示。
超级鱼粉被推至3500美元
禁捕持续时间超出预期后，卖方迅速提高报价。MSICeres最新评估认为，目前市场实际上已经进入每吨3,500美元时代。该机构甚至将这一价格水平形容为鱼粉行业的“黄金价格”。
中国市场也同步跟涨。截至第22周，中国鱼粉报价已经连续第四周上涨。尽管采购商开始放缓成交节奏，但卖方报价仍在不断上调。市场最大的担忧已经不再是价格，而是后续还能否获得足够货源。
配额完成率不足25%
供应危机的核心原因并非政策本身，而是本捕捞季的实际进度远低于预期。2026年秘鲁中北部第一捕季总配额为190万吨。自4月开捕以来，截至5月底累计捕捞量仍不足总配额的四分之一。
最新一周捕捞量仅约1,300吨。MSICeres估计，目前生产企业已经销售的鱼粉数量比实际产量高出约68,000吨。换句话说，大量已经签约销售的鱼粉仍然需要依靠未来捕捞来兑现。
如果后续资源情况继续恶化，供应缺口可能进一步扩大。
厄尔尼诺正在改变鳀鱼分布
市场压力背后是正在形成的沿岸厄尔尼诺现象。分析人士指出，目前秘鲁沿海海温较正常水平高出数摄氏度。暖水导致鳀鱼向更深海域和更远离海岸的区域迁移，使船队作业效率明显下降。
行业人士正把希望寄托于6月底前可能出现的冷水回归。如果冷水团重新增强，鳀鱼资源有机会重新回到传统渔场。目前尚未看到明显改善迹象。
中国库存数字背后隐藏缺货风险
表面上看，中国港口鱼粉库存仍然不低。最新统计显示，全国港口库存约17.85万吨。不过贸易商认为，库存数字并不能真实反映市场可流通货源。大量库存已经被饲料企业提前锁定，仅用于满足未来生产需求。真正能够自由交易的现货数量已经明显下降。
MSICeres估计，目前未售库存已不足10万吨。随着水产养殖进入旺季，高等级鱼粉需求仍在增加，市场对供应的担忧并未缓解。
中国进口量开始下降
供应紧张已经开始体现在贸易数据上。根据JCI统计，2026年1月至4月，中国累计进口鱼粉54.43万吨，同比下降近13%。
作为中国最大鱼粉供应来源国，秘鲁承担了绝大部分减量压力。在秘鲁捕捞恢复时间仍不明确的情况下，全球鱼粉市场短期内难以获得新的供应增量。
日期：2026-06-04
