秘鲁鱼粉市场正在出现明显的南北差异。中北部鳀鱼工业捕捞禁令继续延长，没有设定恢复日期；南部鳀鱼第一捕季则在6月15日正式启动，最大允许捕捞量为251,000吨。对全球鱼粉市场来说，南部开捕可以提供一部分原料补充，但很难抵消中北部停捕带来的供应缺口。
秘鲁生产部6月10日晚发布新命令，延长中北部工业鳀鱼捕捞暂停措施。新令覆盖秘鲁北部厄瓜多尔边境至南纬16度海域，范围较此前扩大，原先50海里以外区域的限制口径被取消，中北部近岸和外海均被纳入停捕范围。此前仍保持开放的Bayovar港，本次也被关闭。
中北部禁捕原本应在6月11日结束，但新命令没有给出新的恢复时间。捕捞重启将取决于秘鲁海洋研究院IMARPE对鳀鱼资源、幼鱼比例、海况和调查条件的判断。对于秘鲁鱼粉工厂、贸易商和中国饲料企业来说，市场已经不再围绕某个固定日期安排采购，而是等待资源调查结果重新给出捕捞窗口。
本季中北部捕捞进度远低于预期。自4月开捕以来，秘鲁船队累计上岸量不足190万吨配额的四分之一。附件信息显示，最近一周新增上岸量不足600吨，且全部来自Bayovar港，在该港关闭前已经十分有限。捕捞停滞后，工厂缺少新鲜原料，已签远期合同交付压力开始放大。
秘鲁鱼粉贸易商称，生产企业仍需要约7.1万吨鱼粉来履行现有合同，但可交付货源不足。由于没有新货进入市场，部分企业继续上调报价。秘鲁超级蒸汽鱼粉最新询价评估维持在3000美元/吨，市场交易接近抢货状态。中国卖方报价也继续抬升，带动国内鱼粉价格连续数周上涨。
南部开捕为市场带来新的变量。秘鲁生产部已正式批准2026年南部第一鳀鱼捕季管理方案，适用于南纬16度至秘鲁海域南端，捕捞对象包括鳀鱼和白鳀，最大允许捕捞量为251,000吨。捕季于秘鲁时间6月15日零时开始，配额依据IMARPE水声资源评估结果确定。
南部捕季监管口径较严。秘鲁生产部要求对获准作业的工业船队实施100%随船观察员计划，一旦单网幼鱼比例超过10%，必须立即报告，监管部门可在24小时内采取预防性海区关闭措施。南部海域目前转向冷中性条件，富营养盐底层水上涌增强，鳀鱼群体集中在较窄的沿岸带，船队探测效率提高，但也增加了与产卵和补充群体重叠的风险。
南部251,000吨配额对Ilo和Matarani等港口周边鱼粉鱼油加工厂具有现实意义。当地工厂预计，若南部配额按计划完成，可产生约56,000吨高蛋白鱼粉和近9,000吨精炼鱼油。这批产量能缓解部分企业在去年长时间停捕后的现金流压力，也有助于维持亚洲和欧洲水产养殖饲料客户的部分供应合同。
不过，南部配额规模无法改变秘鲁整体紧缺格局。秘鲁中北部是全球鱼粉行业最重要的原料区，正常年份贡献远高于南部。当前中北部禁捕无解除日期，且190万吨配额完成不足四分之一，南部251,000吨即使全部完成，对国际市场也只是局部补充。超级蒸汽鱼粉和鱼油的供应压力仍主要由中北部捕季决定。
沿岸厄尔尼诺仍是本轮停捕的核心背景。秘鲁ENFEN预计，沿岸厄尔尼诺至少以中等强度延续至8月。暖水把中北部鳀鱼推向更深水层和更南部海域，近期风暴还导致港口关闭、码头受损，影响上岸和装运。市场目前关注6月下旬冷水脉冲能否出现，以及南半球冬季海况是否改善。
价格上涨已经反映在国际指标中。秘鲁和智利超级蒸汽鱼粉IFO基准价格5月继续上涨7%，这是连续第四个月上行，较1月水平高出超过四分之一。秘鲁禁捕时间拉长后，欧洲鲑鱼饲料企业、厄瓜多尔虾料企业和中国水产饲料企业仍在争夺有限供应。
中国港口库存表面数量不低，但真实可售资源有限。附件信息提到，中国港口库存约17.4万吨，但大量库存已经被饲料厂锁定，饲料企业按需提货，真正未售的秘鲁鱼粉低于10万吨。新货到港放慢后，港口库存对市场的缓冲能力下降，低等级鱼粉和国产鱼粉也跟随高等级货源上涨。
秘鲁出口数据已经明显回落。2026年前4个月，秘鲁鱼粉出口量为376,761吨，同比下降近27%。中国仍是最大目的地，但输华量同比下降超过36%，在秘鲁出口中的占比降至70%以下。欧洲鲑鱼饲料企业和厄瓜多尔客户承接了部分原本流向中国的货源，秘鲁前三大出口商合计占出口量超过63%。
秘鲁南部捕季启动后，市场会观察配额完成速度、幼鱼比例和装运节奏。中北部禁捕仍无明确解除时间，超级蒸汽鱼粉高价、合同交付缺口、中国可售库存偏低和南部有限增量，将继续共同影响6月下旬至7月的鱼粉报价。
日期：2026-06-16
