全球饲粮市场：美国玉米将进入关键生长期，关注月末报告

 　　外媒6月16日消息：截至2024年6月14日当周，全球玉米价格大多上涨。美国玉米播种工作即将结束，接下来将进入关键生长期，意味着市场很可能进入天气（预报）的炒作阶段）。巴西目前正在收获的二季玉米即将供应全球市场，对美国玉米出口构成压力。本月剩下时间里市场将密切关注中西部可能出现的炎热天气，这对即将进入关键单产形成期的玉米作物不利，市场也将关注月末出台的播种面积报告，以了解今年玉米种植面积的降幅是否高于早先预期。 
　　周五，芝加哥期货交易所（CBOT）7月玉米期约报收4.50美元/蒲，比一周前上涨0.3%；美湾6月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲4.955美元，上涨0.4%；泛欧交易所8月玉米报收211.50欧元/吨，下跌3.9%；阿根廷玉米的上河FOB报价为195美元/吨，与上周持平；巴西B3交易所的玉米期货报每袋57.77雷亚尔，下跌0.1%。全球基准的布伦特原油期货报收每桶82.62美元，比一周前上涨3.77%。ICE美元指数报收105.545点，比一周前上涨0.66%。
 
　　美国农业部6月份供需报告解读：好像什么都没有改变
 
　　美国农业部在6月份供需报告中维持2023/24年度以及2024/25年度美国玉米供需数据不变。总结起来就是，美国今年秋季收获的玉米产量预计148.60亿蒲，同比减少4.8亿蒲；但是期末库存将同比提高4%，达到21.22亿蒲，为2018/19年度以来的最高库存。库存用量比预计为14.20%，高于上年的13.75%，也高于10年均值12.68%，创下2019/20年度以来的最高值，这表明下一年度玉米供应形势依然宽松。美国农业部预计2024/25年度美国玉米年度农场均价为4.40美元/蒲，低于上年的4.65美元/蒲。
 
　　就全球供需而言，本月美国农业部没有像市场预期那样调低南美玉米产量，而是调高了乌克兰玉米产量，使得2024/25年度全球玉米产量略微上调。乌克兰玉米产量从最初预测的2700万吨调高到2770万吨；出口也从2400万吨调高到到2450万吨。与此同时，俄罗斯玉米产量从上月预测的1600万吨调低到1540万吨；出口也从520万吨调低到500万吨。
 
　　2024/25年度全球玉米期末库存调低至3.1077亿吨，低于上月预测的3.1227亿吨，同比减少162万吨或0.52%。库存用量比为21.98%，低于上月预测的22.22%，低于上年的22.34%，也低于10年均值24.69%，为2020/21年度以来的最低值。
 
　　考虑到中国玉米库存高达2.13亿吨，接近全球库存的三分之二，而中国玉米出口可以忽略不计，因此在评估全球出口供应形势时，不含中国的全球玉米库存更值得关注。2024/25年度不含中国的全球玉米期末库存为9793万吨，同比减少3.5%。库存用量比预计约为8.89%，略低于上月预测的9%，低于2023/24年度调整后的库存用量比9.16%。作为参考，2022/23年度为9.1%，2021/22年度为8.6%，2020/21年度为8.3%，2019/20年度为10.0%。
 
　　美国玉米优良率略有下滑，但是仍为2018年以来最佳评级
 
　　美国农业部作物进展周报显示，截至6月9日，美国玉米播种工作已完成95%，和五年均值持平。玉米优良率为74%，略低于一周前的75%，但是仍然是2018年以来同期最佳评级。
 
　　由于近期美国中西部降雨频繁，干旱程度明显缩减。美国干旱监测报告显示，截至6月11日，玉米作物处于干旱地区的比例为2%，一周前为3%，上年同期为57%。
 
　　头号买主墨西哥天气干旱，可能有助于支持美国玉米出口销售
 
　　墨西哥农业部6月12日发布报告称，由于天气干旱，2023/24年度墨西哥将生产约2515万吨玉米，比上年降低9%。其中白玉米产量估计为2189万吨，比上年减少10%。目前墨西哥四分之三以上的地区面临中度干旱至极度干旱，导致农作物产量受损。作为美国玉米的头号买家，墨西哥玉米减产有助于提高对美国玉米的进口需求。
 
　　美国农业部出口销售周报显示，截至6月6日当周，美国玉米净销量为113万吨，略低于一周前的129万吨。本年度迄今玉米销售总量为5,232万吨，同比提高36.5%，上周是同比提高33.7%。美国农业部的全年出口目标为5460万吨，同比增长29.4%。
 
　　从主要出口国报价来看，目前阿根廷玉米最为便宜。国际谷物理事会的数据显示，6月13日，阿根廷玉米在上河的报价为198美元，比一周前上涨2美元；巴西玉米在帕拉纳瓜港口的报价为205美元/吨，上涨3美元；美湾玉米报价为205美元/吨，上涨4美元。6月14日乌克兰玉米FOB报价为每吨206美元，下跌1美元（APK-Inform数据）。
 
　　阿根廷政府数据显示，截至6月14日，3月份到12月份的玉米出口登记量为2638万吨，比一周前高出31万吨（上周52万吨），其中6月361万吨(上周340)，7月352万吨（持平），8月219万吨（持平），9月159万吨（持平），第四季度合计383万吨（持平）。2025年1至2月份的出口登记量为16万吨。作为对比，2022/23年度（2023年3月到2024年2月）出口登记量为2636万吨，低于上年的3388万吨。
 
　　在巴西，占到全国玉米产量四分之三的二季玉米已经收获7.5%（上周3.5%，去年同期1.7%）。收获工作集中在马托格罗索州和帕拉纳州。初步迹象显示马托格罗索的二季玉米产量前景乐观，不过帕拉纳州降雨偏低损害玉米生长。随着二季玉米上市，未来几个月巴西玉米出口将进入季节性高峰期。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）估计6月份巴西玉米出口量为124万吨，高于上周预估的105万吨，高于5月份的出口量50万吨，略高于去年6月份的123万吨。如果预测成为现实，今年头6个月巴西出口619万吨玉米，低于去年同期的948万吨。
 
　　巴西政府将巴西玉米产量调高了250万吨，但是仍然比上年减少13.5%
 
　　周四（13日）巴西国家商品供应公司（CONAB）发布第9次产量预测报告，将2023/24年度巴西玉米总产量调高到1.14144亿吨，较5月份调高251万吨，也将比上年的创纪录产量减少13.5%。本月产量上调的主要原因是种植面积和单产预估上调。其中首季玉米产量调高到2362万吨，高于上月预测的2349万吨，但是仍比上年低了13.7%；二季玉米产量预计为8812万吨，高于上月预测的8616万吨，但是同比仍然降低13.9%。本月将2024年巴西玉米出口预估调高250万吨，达到3350万吨，但是仍然比上年的创纪录出口量5463万吨减少38.7%。
 
　　和巴西政府调高玉米产量形成对比的是，私营机构近来都在调低巴西玉米产量。AgRural表示，截至6月6日，巴西中南部二季玉米收割进度为10.4%，创下2013年开始调查收获进度以来的最快速度。去年同期仅为2.2%。AgRural当前预计2023/24年度巴西玉米总产量为1.184亿吨，低于之前预期的1.195亿吨，因为除了马托格罗索州之外的所有其他生产州都经历了炎热干旱天气，导致玉米单产下调。
 
　　StoneX预计2023/24年度巴西玉米总产量为1.2175亿吨，低于5月份预测的1.256亿吨，主要因为二季玉米产量下调。Safras & Mercado预计巴西2023/24年度二季玉米产量为8364万吨，低于4月份预测的8663万吨，比2023年创纪录的9910万吨减少15.6%。咨询机构Datagro将巴西二季玉米产量预估从9186万吨下调至9051万吨，比上年减少近17%。
 
　　乌克兰农业部将2024年谷物产量预估上调至5,600万吨
 
　　乌克兰农业部周五将2024年谷物收成预估提高至5600万吨，高于早先预测的5240万吨。其中将包括多达2100万吨小麦、2850万吨玉米和500万吨大麦。乌克兰2024/25年度（7月到次年6月）谷物出口量将达到4300万吨（包括1500万吨小麦和2500万吨玉米）。
 
　　关注月末的播种面积报告
 
　　本月头两周（6月1日到15日），美国农业部全国农业统计局（NASS）对美国农户进行抽样调查，收集有关本年度作物产量、库存以及牲畜存栏达信息。这些数据将会在6月28日的播种面积报告以及季度库存报告里公布。美国玉米作物前景可能对价格前景不利，即使种植面积比去年减少了460万英亩，但是单产预计达到创纪录的每英亩181蒲，再加上需求不温不火，预计结转库存将超过20亿蒲式耳。就新作而言，美国农业部首次预测2024/25年度的玉米库存用量比达到14.2%，高于2000至2024年的平均水平13.5%。2024/25年度的最终库存用量比是否会更高还是低于当前预期，主要取决于天气和未来需求。就目前而言，中西部春季水分状况是2020年以来最好水平。不过本月晚些时候中西部天气趋于炎热，这不利于玉米作物生长。市场将会继续密切关注天气（预报）对玉米作物单产的潜在影响。



日期：2024-06-17