在经历了两个月的持续上涨后，2025年第32周（8月4日至10日），俄罗斯狭鳕H&G原料价格终于出现小幅回调。根据市场消息，25+俄罗斯H&G狭鳕的CFR中国报价下调了约15美元/吨，结束了自6月中旬以来的强势上涨行情。
此次价格调整的背后，是供需层面的双重博弈。一方面，俄罗斯西白令海的捕捞状况较去年明显好转，供应端压力有所缓解；另一方面，中国加工企业在高成本下对原料涨价持续表现出明显的抵制情绪。
自2025年B季启动以来，俄罗斯狭鳕原料价格一路走高。25+H&G原料的CFR中国成交价从1450美元/吨一路攀升至7月底的1550——1600美元/吨区间，部分报价甚至已指向1600美元/吨。然而进入8月后，价格出现止涨回落的信号，引发市场对于“拐点已至”的猜测。
不过从历史数据来看，目前价格依然处于近三年高位。2022年因疫情导致全球库存积压，推动原料价格达到阶段性顶点，而2023、2024年则相对平稳甚至偏弱。2025年则是在欧洲市场受限、东方需求支撑下重回上行轨道。
特别是6月起，中国市场逐步消化完前期库存，开始小批量补库。德国Aldi、Rewe等零售巨头陆续将部分产品线切换至中国加工的二次冷冻狭鳕鱼片，带动了中国加工厂的原料需求回升。而与此同时，欧盟对俄罗斯诺列波、Murman两大鳕鱼企业的制裁也持续发酵，进一步刺激了非制裁货源的市场竞争与定价博弈。
值得注意的是，尽管价格略有松动，但并不意味着价格将进入持续性下行通道。俄罗斯供应商普遍仍持看涨态度，认为中国加工厂最终仍需补货，而全球主产区的供给增幅依旧有限，市场的核心矛盾并未根本性缓解。
中国企业方面，当前普遍采取“按需采购、小批量成交”的策略，控制原料成本风险。一位中国采购负责人表示：“这个价格（1550美元/吨以上）在我们现有的二次冻出口合同里已经几乎没有利润空间了，工厂只能随买随做，等待下一个价格窗口。”
综合来看，第32周的价格调整更多反映的是阶段性供需力量的再平衡，而非趋势性逆转。在全球通胀、地缘政治和贸易政策多重不确定性下，狭鳕价格是否真正进入下行周期，仍有待观察。短期内市场或将保持震荡运行，买卖双方的心理博弈仍将主导接下来的交易节奏。
日期：2025-08-07
