10月26日，致力成为全球高端营养及健康产业领导者——健合（H&H）国际控股有限公司（股份代号：1112.HK，以下简称“健合集团”），正式公布2026年前九个月未经审核营运数据。
截至2026年9月30日止九个月，健合集团凭借“全家庭营养健康”战略延续增长 ，持续释放结构性增长动能，支撑集团长期可持续发展。集团前三季度营收达人民币134.5亿元，同比增长24.4%。中国市场保持同比增长31.9%。
成人营养及护理用品业务单元（ANC）在核心及扩张市场继续实现全面增长。在中国内地、澳新本土市场以及扩张市场的增长支持下，ANC业务前三季度营收同比增长16.4%。
婴幼儿营养及护理用品业务单元（BNC）持续释放增长动力。BNC业务前三季度同比增长44.6%，主要由于中国内地婴幼儿配方奶粉业务保持增长。合生元在中国内地超高端婴幼儿配方奶粉市场份额进一步提升至22.3%1，突破历史新高。
宠物营养及护理用品业务单元（PNC）高端宠物营养品保持稳健增长。PNC业务前三季度营收同比增长0.2%，高端宠物营养品类增长8.1%。
集团持续降低杠杆率，维持稳健流动性。截至2026年9月30日，集团债务总额较2025年12月31日下降超13亿元人民币，同时集团维持逾21亿元人民币的现金储备，为长期稳健发展提供坚实支撑。
Swisse斯维诗全球增长动能持续释放
ANC（成人营养与护理用品业务）2026年前三季度营收达61.7亿元，同比增长16.4%。得益于Swisse斯维诗在心脏健康、新陈代谢及关节健康等创新品类稳健增长，以及卓越的渠道表现，前三季度Swisse斯维诗中国市场保持增长21.5%。依托“Swisse Mega Brand”战略，旗下超高端细胞营养品牌Swisse PLUS和儿童自然营养品品牌Little Swisse持续拓展消费人群，精准覆盖全年龄层细分健康需求。
凭借在渠道布局与产品科研创新领域的优势，Swisse斯维诗持续保持中国内地线上维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）市场No.12。
持续增长的背后，是Swisse斯维诗不断强化的全链路合规体系与高质量科研创新。Swisse斯维诗坚持全链路管理高标准，实现从原料筛选、生产加工、质量检测，再到物流仓储和终端交付的全链路质量管控，为品牌长期发展夯实品质基础。
在澳新市场，Swisse斯维诗稳居澳洲整体VHMS市场 No.13。澳洲本地市场保持增长，前三季度同比增长11.1%。在澳新本地市场，Swisse斯维诗持续推出Swisse甘氨酸镁等创新产品，进一步拓展软糖等热门品类，开展创新营销活动，并深化与药房及商超等主要零售商合作，通过产品创新与渠道拓展巩固本地市场领先地位。随着集团主动降低企业代购优先级的战略选择影响逐渐减弱，ANC业务澳新整体市场收入同比下降4.3%，第三季度单季度重拾正增长，增幅为4.5%。
全球化布局进一步深化，Swisse斯维诗持续拓展亚洲扩张市场，带动该市场前三季度保持强劲双位数增长。通过创新产品组合和渠道布局，Swisse斯维诗在泰国、中东及印度、印度尼西亚及马来西亚市场持续拓展，并在多个市场稳固现有的领先市场份额排名。其中，在泰国市场，Swisse斯维诗在现代贸易渠道的整体营养品品类中位居No.24；在新加坡市场，肝脏保健及男性健康品类位居No.15；在意大利市场，Swisse斯维诗在护发、护肤及美甲品类保持领先地位，并稳居美容维生素、草本及矿物补充剂市场排名No.26。
合生元品牌与渠道协同效应持续释放
BNC（婴幼儿营养及护理用品业务）2026年前三季度营收达57.4亿元，同比增长44.6%。在中国市场，BNC业务增长势头延续，竞争实力进一步强化。前三季度，得益于全面升级的含母乳低聚糖（HMO）的派星婴幼儿配方奶粉表现稳健，以及通过持续深化电商及母婴专卖店渠道投入，有效推进新手妈妈教育布局的举措，婴幼儿配方奶粉销售额在中国内地同比增长54.5%。
合生元持续强化从全球奶源、原料筛选到生产、质检及终端追溯的全链路品质管理，通过多重质量检验及“一罐一码”全程可追溯体系，为产品品质安全提供保障。同时，合生元持续拓展小超金等创新产品，以突破性的次抛剂型创新及KOLICPRO?专研菌株组合，针对婴幼儿不同成长阶段的营养需求提供更加细分的产品选择。
高端化宠物营养品策略推动市场深化布局
PNC（宠物营养及护理用品业务）2026年前三季度营收达15.3亿元，同比增长0.2%。PNC业务依托全球宠物消费高端化、人性化趋势，以具备科学实证的产品创新为基础，通过渠道优化与市场拓展，持续推动全球业务增长。于北美市场，PNC业务前三季度同比增长9.3%，其中，Zesty Paws快乐一爪始终位列美国宠物营养品市场认知度最高的品牌之一，在北美市场保持增长，前三季度同比增长8.8%。Zesty Paws快乐一爪在亚马逊、Chewy电商渠道以及沃尔玛、PetSmart、Petco、Tractor Supply、Target、Pet Supplies Plus及Menards等众多零售商持续取得成功。同时，随着稳步推进产品组合高端化战略及推进电子商务渠道增长，Solid Gold素力高于北美市场实现同比增长7.3%。
在中国市场， Solid Gold素力高持续以高质量科研创新推动产品力升级。继经过5年科研深耕成功自主研发专利猫源益生菌HHP003后，品牌进一步推动科研成果向产品转化，将猫源益生菌HHP003应用于低脂高蛋白猫粮、新一代猫源菌排毛粉等新品，为宠物提供更具科学依据的营养解决方案，进一步强化在高端宠物营养领域的专业竞争力。
展望未来：聚焦核心增长引擎与运营效率，持续夯实可持续发展
面对持续变化的宏观及行业环境，健合集团将继续围绕“全家庭营养健康”战略，聚焦核心业务、核心品类及重点市场，持续推进高质量创新和科研成果转化，以产品力提升带动品牌长期价值，并通过优化运营效率与财务结构，进一步增强集团发展韧性。
ANC业务方面，在中国市场及澳新市场将持续加大核心品类投入，深化渠道布局，进一步巩固Swisse斯维诗的市场领先地位。同时，通过产品创新与渠道拓展，继续推动海外扩张市场增长。BNC业务方面，合生元将进一步巩固中国内地唯一获批的含母乳低聚糖（HMO）进口婴幼儿配方奶粉的派星系列的独特市场地位，聚焦电商与母婴线下渠道推动新手妈妈教育策略。PNC业务方面，将持续推进Zesty Paws快乐一爪在北美市场的全渠道扩张及品类创新，同步推动Solid Gold素力高高端品类及电商渠道增长。
健合集团首席执行官Akash Bedi贝天成先生表示：“前三季度，集团延续增长势头，核心品类及重点市场持续释放增长潜力，集团整体经营质量进一步提升。展望全年，我们将继续推动营养补充品及婴幼儿配方奶粉等重点品类发展，同时优化运营效率和财务结构，推进去杠杆化，维持稳健盈利水平，持续向成为全球高端营养与健康产业领导者的目标迈进。”
1根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二六年八月三十一日止过往十二个月的市场份额数据。
2根据独立数据供应商Early Data的研究统计，截至二零二六年八月三十一日止过往十二个月的市场份额数据。
3根据独立研究公司艾昆纬（IQVIA）的研究统计，截至二零二六年九月三十日止过往十二个月的市场份额数据。
4根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二六年九月三十日止过往九个月的市场份额数据。
5根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二六年九月三十日止过往十二个月的市场份额数据。
6根据独立研究公司艾昆纬（IQVIA）的研究统计，截至二零二六年九月三十日止过往十二个月的市场份额数据。
日期：2026-10-26
