全球油籽市场：关注北半球天气以及春播进展，油籽价格反弹

 　　外媒4月28日消息：截至2024年4月26日当周，全球油籽价格上涨，其中芝加哥大豆期货结束连续五周下跌走势，主要因为小麦期货暴涨9%以上，将市场注意力转向北半球春季多变天气。美国中西部降雨增加将会导致春播放慢，阿根廷多雨天气导致大豆收获进度远远落后。不过目前全球大豆出口市场继续受到南美主导，美国大豆出口销售季节性疲软，大豆压榨利润可能下滑，再加上大选年带来的地缘政治不确定性，继续制约大豆价格的反弹空间。 
　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）的7月大豆期约报收11.7725美元/蒲，比一周前上涨1.0%；5月船期的美湾大豆均价为每蒲12.105美元，上涨0.5%；7月豆粕报收每短吨344.7美元，上涨0.4%；7月豆油报收每磅45.54美分，上涨1.3%；泛欧交易所8月油菜籽期约报收459.50欧元/吨，上涨2.3%；洲际交易所7月油菜籽期约报收634.4加元/吨，上涨1.9%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨427美元（含33%出口税），上涨0.9%。ICE的美元指数报收105.804点，比一周前下跌0.2%。
 
　　美国大豆播种速度远超历史均值，但大范围降雨将放慢播种步伐
 
　　美国农业部作物进展周报显示，截至4月21日，美国大豆播种进度为8%，略高于市场预期，和去年同期持平，远高于五年均值4%。气象机构预测未来一周中西部降雨增加，可能导致大豆播种步伐放慢。美国政府气象机构的气象预报显示，从周日到周三（4月28日到5月1日），美国中西部地区普遍降雨（图1）。衣阿华州、伊利诺伊州和印地安纳州等农业产区均将出现0.50英寸到1.25英寸的降雨，局部地区的雨量更高。
 
　　美国国家气象局发布的6到10天气象展望显示，5月3日至7日，中西部降水量将接近或高于正常水平，其中衣阿华州东部和密苏里大部最有可能经历多雨天气。
 
　　持续降雨无疑将会放慢大豆播种进度，但是也有助于缓解中西部地区的干燥状况，为作物后期生长提供所需的水分，特别是考虑到今年晚些时候可能出现拉尼娜，这种天气通常导致美国中西部降雨减少。美国干旱监测报告显示，截至4月23日，美国大豆处于干旱地区的比例为21%，一周前为22%，去年同期36%。在衣阿华州，尽管过去一周干旱情况有所改善，但由于长期干旱状况的持续影响（12个月的降水缺口达到12至16英寸），该州东北部仍存在两个极端干旱（D3）地区。衣阿华全州土壤表层墒情短缺到严重短缺的比例为37%。
 
　　美国大豆出口销售季节性下滑
 
　　美国农业部出口销售报告显示，截至4月18日当周，美国大豆出口净销售量为33万吨，远低于一周前的75万吨。目前距离2023/24年度结束还有四个多月，本年度迄今美豆销售总量（包括尚未装船的销售量）达到4149万吨，同比降低17.7%，上周同比降低17.6%。美国农业部预测2023/24年度大豆出口量为4627万吨，同比减少14.5%。
 
　　从出口报价来看，4月25日，阿根廷上河地区的大豆报价为428美元/吨，比一周前上涨11美元；巴西帕拉纳瓜港口大豆报价为每吨434美元，上涨16美元；美湾大豆报价为每吨449美元，上涨11美元。
 
　　油世界调高2023/24年度上半年中国大豆进口预估值
 
　　油世界估计2023/24年度上半年（2023年10月至2024年3月）中国大豆进口总量为4740万吨，创下历史同期最高纪录，较去年同期增加230万吨。相比之下，中国海关数据显示大豆进口量仅为4150万吨。油世界认为海关报告的美国大豆进口数据不完整，并估计2023年10月至2024年3月期间的实际进口量比海关报告的数据高出约600万吨。
 
　　全球一季度大豆压榨量增长8%，豆粕出口量达到创纪录水平
 
　　德国汉堡的油世界表示，2024年第一季度，全球大豆压榨量同比提高570万吨或8%，因为阿根廷、巴西以及美国大豆压榨量全面增长。阿根廷农业部的数据显示一季度大豆压榨量为748万吨，比去年同期提高35%。
 
　　2024年1至3月份，全球豆粕出口量为创纪录的1770万吨，同比增加320万吨，其中阿根廷、巴西、美国以及中国豆粕出口量增幅领先。阿根廷农业部数据显示，今年一季度阿根廷豆粕产量为541万吨，比去年同期的401万吨提高35%。
 
　　巴西和阿根廷的大豆收割步伐均慢于历史均值
 
　　巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至4月21日，巴西2023/24年度大豆收获进度为86.8%，比一周前高出3.6%，但是低于去年同期的89.0%，这也是连续第六周低于去年同期进度。4月11日巴西国家商品供应公司（CONAB）将2023/24年度巴西大豆产量调低至1.4652亿吨，较上月预测低了0.2%，比上年的创纪录水平减少5.2%。
 
　　阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至4月24日，阿根廷2023/24年度大豆收获进度为25.5%，比去年落后3%，比五年同期均值落后22.8个百分点。在整个大豆生长季节，阿根廷北部地区天气一直炎热干燥，初步收获显示大豆单产低于平均水平。交易所表示，如果这种趋势持续下去，大豆产量预测可能下调。该交易所目前预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5100万吨，同比增长3000万吨或143%。
 
　　随着阿根廷新豆收获上市，大豆压榨步伐明显加快。阿根廷农业部的数据显示，2024年3月份的大豆压榨量为298.7万吨，环比增长26.4%，同比增长41.5%。
 
　　2024/25年度加拿大的油菜籽产量预计略微减少1.2%
 
　　加拿大农业部发布的4月份供需报告维持2024/25年度加拿大油菜籽供需数据不变，油菜籽产量预计降至1810万吨，比2023/24年度减少1.2%，原因是价格下跌、投入成本稳定、晚秋土壤温度低以及小麦价格具有竞争力，将导致油菜籽播种面积从上年的893.6万公顷降至865.8万公顷。油菜籽单产预计为2.12吨/公顷，低于上年的2.07吨/公顷。油菜籽出口量预计为770万吨，高于上年的700万吨。国内压榨量预计为1085万吨，低于上年的1108万吨。期末库存预计为165万吨，低于上年的200万吨。油菜籽均价预计为675加元/吨，低于上年的705加元/吨。
 
　　作为参考，美国农业部海外农业局参赞报告显示，2024/25年度加拿大油菜籽产量预计降至1806.9万吨，比2023/24年度减少1.4%，因为播种面积和单产预期减少。参赞预计2024/25年度加拿大油菜籽播种面积为858万公顷，比上年减少3.1%。单产预计为2.106吨/公顷，比2023年低1.7%。出口预计为690万吨，同比减少1.4%。国内压榨量预计为1090万吨，同比增加3.8%。期末库存预计为194.2万吨，同比减少5.4%。
 
　　2024年迄今美国大豆加工利润远低于过去几年
 
　　去年大豆期货的关键支撑因素之一是压榨利润非常强劲，促使大豆加工商积极竞购周围的任何大豆供应。芝加哥商业交易所（CME）计算的2023年美国大豆压榨利润曾一度接近3美元/蒲，内陆地区现货大豆加工利润甚至更高。2023年的周度大豆压榨利润平均为每蒲1.77美元，虽然低于2022年创纪录的2.05美元，但仍是一个非常诱人的水平。2022年的压榨利润打破了2018年的峰值1.41美元，是2021年1.03美元的两倍。但是今年情况有所不同，自今年年初以来，CME的大豆平均压榨利润已跌至每蒲0.86美元，因为自2023年8月以来，豆粕和豆油价格相对疲软。由于海外植物油价格疲软、需求低迷以及随着可再生生物柴油产能不断扩大鼓励豆油产量提高，对豆油市场构成了压力，目前豆油价格接近2021年2月以来的最低水平。与此同时，本月初豆粕价格跌至2021年11月以来的最低水平，原因是阿根廷大豆产量几乎翻番，将使得该国再次成为全球最大豆粕出口国，从而限制了美国的豆粕出口销售。另一方面，大豆价格已经回落，但是跌幅远低于豆粕和豆油。目前大豆压榨利润远低于五年平均水平，但接近10年和20年均值。根据季节规律，每年这个时候的压榨利润通常会趋于下跌，一直到7月初，然后在收获季节开始时继续走高。



日期：2024-04-29